丁辛醇-增塑剂产业回顾：“七上八下、去伪存真”

 暑期结束，进入末伏后8月下旬以来国内丁辛醇及下游市场“风云又起”，在经历“七上八下”的暴涨暴跌行情之后，市场先有过度炒涨带来的价格泡沫被迅速击破，环保大检查成为市场过度解读的重要影响因素贯穿其中。本月厂家又有集中停产检修造成产量大幅减少，虽又有环保因素对丁辛醇厂家生产造成影响，但8月仅有一家造成停产，因而本轮涨势仍在于行业自身供需面变化使然，需求层面同样无明显波动，虽然8月后期浙江DOP工厂因环保部分停产，但增塑剂工厂对辛醇刚需总量仍稳定，因此辛醇供应又有减少支撑，市场强势回归，上涨周期“卷土重来”。 　　
实际本月以来，DOP、DOTP整体开工率波动变化不甚明显，DOP开工率仍维持在45%左右正常水平，因此对辛醇表需保持稳定水平，加上周期性补货阶段叠加，辛醇厂家订单再度增加，库存又归于吃紧状态，即供不应求局面再度呈现，辛醇市场再度进入卖方市场周期，虽然利润空间仍然丰厚，但厂家依然强势上调，且有连续调涨周期再度显现，涨幅一度持续扩大，大有牛市卷土重来之征兆。 　　
本轮上涨周期相对短暂，时长仅有一周左右。供应方面，确有装置集中检修或减产，而下游丁酯、增塑剂市场低位反弹，经过8月初的大跌之后，低价位对终端企业吸引力上升，买气回升，丙烯酸丁酯一度涨势强劲，DOP亦有不俗表现，工厂生产积极性好转，对丁辛醇补货需求稳步回升，因此丁辛醇市场8月涨势基础相对牢固。但第四批中央环境保护督察再度启动，终端企业迎来新一轮关停潮，关停、限产、整顿大面积覆盖，因此，丁酯、增塑剂产品需求上升周期短暂，增量有限，回归实质性供需层面，本月后期至下月行业有效需求预计有持续减少趋势，目前增塑剂销售已有明显阻力，DOP工厂库存有明显增加迹象。因此，进入后市，随着丁辛醇装置检修陆续结束，同时丁辛醇目前利润空间仍然丰厚，而产量及开工率将在9月提升至近年来的较高水平，虽然刚需支撑多数厂家尚可维持产销平衡，但让利压力则将迫使行情进入下行周期。