销量跟不上 尿素涨价之路太孤单

 得利于印标稍理想的投标价及中标量和晋城周边尿素企业大幅减产，市场炒涨情绪依旧强烈，前几日山东个别高端尿素出厂报价已逾1800元/吨；而近日尿素企业却因待发订单告一段落、新单衔接困难而转为被迫降价，其中山东某大厂两天内出厂报价下调了60元/吨。目前来看，各方面需求跟进不佳，短期内尿素价格上涨面临诸多困难。 　　
困难1下游工需降低。部分地区农需后延，基层储备更是至今仍多观望，农业需求一直未得释放，尿素企业以工业为主要销路的情况已经持续了很长一段时间，而当近期业内热议尿素开工率骤降而炒涨之际，政策却无情的限制了下游工业生产。有不确切消息称，北京会议期间，下游工业企业为保障其安全生产及排放等问题而纷纷控制生产或被迫停产，听闻河北局部胶合板厂等工业在会议期间几乎全部停产，对于尿素的需求也基本处于停滞状态。在企业前期订单基本所剩无几的情况下，工需降低直接导致尿素企业销售放缓甚至面临库存增加的压力。另外，冬季临近，河北等部分地区不时出现雾霾天气，环保高压应为常态，后期下游工业恢复正常难度增加。 　　
困难2农业采购积极性偏低。每年10月-12月应为下游农业淡储高峰，不过目前山东两河等多数企业尿素出厂报价较去年同期相比偏高300-500元/吨，基层接受不佳，所以包括东北、西北、新疆等大范围地区多数经销商仅是陆续关注尿素行情，至今未有大量储备的打算。企业均表示下游淡储缺口较大但难以销往基层，库存压力继续自基层逐渐转往尿素企业，资金回笼较困难。 　　
困难3大量出口难求成交多为散单。虽国际部分地区11-12月份的尿素期货基本售空，但鉴于目前国际尿素价格高位，接下来中东、美国等地可能释放尿素产能，所以购买方仍谨慎采购。截至目前，我国烟台等主要港口尿素总港存约为57.17万吨，个别山东、河北及内蒙企业仍在为印度招标供货而持续集港，而除去中标尿素，近期港口集团多表示新签订单基本在0.2-0.8万吨之间，而且成交一般，尤其是大颗粒尿素，听闻中海油某企业新签6万吨尿素的订单仅为278美元/吨离岸，未能达到上周我国尿素大颗粒离岸指导价的高端283美元/吨。 　　
综上，尿素价格上涨而需求跟进不佳，销售受压后价格暂时转为回落，但考虑到目前尿素行业开工率仍处低位；表面上来看，基层农业缺口可观；印度NFL公司可能将发布新的招标，短期内国际尿素供应仍处偏紧状态，所以预计国内尿素价格暂时可能不会有大幅回落。就像DOTA一样，经过版本更新，处于冷门英雄尿素的技能加强（供应不足，成本高位），经过一轮Carry状态不佳回城补血，同时也给予队友（需求）时间去发展，而再次参加战斗后表现或仍将强势。预计接下来的一段时间内，尿素价格的变化应由煤炭价格走势主导，根据行业开工率的变化、下游工业恢复、农业冬储情况及出口等情况而做进一步调整。