MMA市价价格下探 后市走稳概率偏大

1月9日吉林石化甲基丙烯酸甲酯华东地区挂牌价格较上周再次下调600元/吨，价格在18400元/吨。目前国内甲基丙烯酸甲酯整体市场近段时间以来一直处于高位下行状态，以华东地区主流市场价格为例，甲基丙烯酸甲酯市场价格维持在18000-18500元/吨附近，市场实单低端成交听闻频现。整体市场消息面混乱之下，市场整体交投层面多延续僵持态势。加之对后市新建甲基丙烯酸甲酯产能投放预期，下游终端部分用户实单接盘心态越发谨慎观望，甚至市场不乏急剧担忧状态。在市场大单成交18000-18500元/吨此价位基础上，预计国内甲基丙烯酸甲酯市场短线内市场价格呈现平稳整理运行走势，周内大幅下探可能性偏低，且后市市价持坚概率依旧偏大。 　　
首先，国内甲基丙烯酸甲酯市场价格延续整理运行走势，短线市场价格持稳为主，主要原因之一是基于目前国内甲基丙烯酸甲酯生产企业除个别企业之外，库存均维持正常合理水平。 　　
目前国内甲基丙烯酸甲酯生产企业整体装置开工负荷率维持正常水平，市场整体对外销售多随行就市。山东宏旭方面在近期已经完成一月份的整体销售任务，库存几乎为零。且其他生产企业也处于库存合理低位状态。受此影响，碍于库存压力大幅下调出厂价格可能性越发偏低。 　
其次，国内甲基丙烯酸甲酯下游终端生产企业实际采购询盘层面逐步回温，刚需补货意向强劲下，实单采购氛围维持向好状态。 　　
华谊等新建甲基丙烯酸甲酯生产企业装置运行一个多月以来，市场整体运行情况从新建产能出产品前期的恐慌心态，越发回归平稳。一个月以来，下游终端用户接盘观望心态逐步改变，原材料整体库存低位下，下游终端接盘心态逐步积极起来，刚需补仓意向越发强劲。 　　
近期国内甲基丙烯酸甲酯部分下游产品市场价格呈现积极推涨态势，比如PMMA市场价格近期就出现大幅推涨状态。PMMA价格上涨。镇江奇美CM—205价格在24800元/吨，台湾奇美CM—205价格在24600元/吨，日本住友HM价格在25000元/吨，日本旭化成80N价格在25600元/吨。ACR市场近期也由于整体供应情况严重紧缺等因素影响，市场价格呈现出一货难求的状态，目前国内主流ACR市场价格一度探涨至26500元/吨以上。 　　
第三，近期国外甲基丙烯酸甲酯出口零星询盘刺激出口层面逐步回暖，国内甲基丙烯酸甲酯出口预期提振下，短线内国内甲基丙烯酸甲酯或将延续整理运行走势。 　　
受到国内甲基丙烯酸甲酯下游终端传统销售淡季影响，以及新建甲基丙烯酸甲酯产能投放市场等双重因素影响，从2017年年底以来，这段时期我国国内甲基丙烯酸甲酯市场价格呈现弱势下行运行走势。然而国外甲基丙烯酸甲酯整体市场供求面依旧保持偏紧态势，市场价格仍处于高位盘整走势。受此影响，近期部分欧美等国外地区零星询盘，也增强了国内甲基丙烯酸甲酯市场的人士一定的信心。一旦后市国内甲基丙烯酸甲酯市场价格跌到一定价位，不排除国外需求层面会表现的越发踊跃，因此届时市场价格不排除会出现迅速回暖的可能。 　
综上所述，预计国内甲基丙烯酸甲酯市场价格短线内或将保持整理运行走势，下游终端用户实单接盘多按需补仓为主。 　
国际市场方面，德国赢创工业集团1月8日表示，他们计划在美国阿肯色州增加PMMA生产线。建设将于2018年初开始，2019年第一季度完成并启动。赢创是世界上唯一一个将MMA(甲基丙烯酸甲酯)和PMMA(聚甲基丙烯酸甲酯)的下游生产网络完全整合在美洲、欧洲和亚洲的丙烯酸制造商。 　　
装置方面，沙比克三菱25万吨/年在中东的装置现已开车投产，若装置运行正常，每月将会有1万吨左右MMA进入中国。阿美住友9万吨/年在中东的装置于2017年年末2018年年初投产后，将有部分货源流入中国。东明华谊玉皇和山东易达利两套MMA装置目前正在试车中，预计一季度可顺利投产，届时每月产量将增加8000多吨。 　　
原料方面，山东海力年产13万吨的丙烯腈装置于2017年年底投产，据悉该工厂将计划于2018年投入5万吨/年的MMA原料丙酮氰醇进入市场，届时国内部分装置在原料供应端或将得以支撑，从而提升MMA装置的开工率。 　　
出口方面，2017年，海外工厂装置先后受到不可抗力因素影响进行停车整修，致使全球供应极为短缺。自3月中下旬至12月12日，2017年欧洲MMA现货价格平均高于中国14%左右，出口套利空间明显。截止10月出口量57644吨，同比上涨123%.因此纵观2017年，MMA供应缺口越来越大的原因就是由于供应商因贸易差价增加出口量。 　　
随着2018年海外工厂装置陆续复工，除常规检修外，并无装置关停，届时全球供应将上涨。在贸易差价无明显优势的前提下，大量出口的现象也会有所好转，预计今年国内供应缺口将重新被填补上。 　　
需求方面，2套新增具甲基丙烯酸甲酯装置均预计于2018年一季度后开工，届时对MMA需求或将增加5%～10%.废塑料进口2018年1月1日禁止后，高纯度回料缺口或将由新料弥补。现进口回料用量约为80000吨/年，禁令后，预计回料将少一半。其20%～30%的缺口或将由新料弥补。