PVC库存有待消化，PVC小幅反弹观望为主格小幅反弹。4月1日PVC小幅反弹观望为主PVC小幅反弹观望为主税下调消息的出台，且PVC社会库存水平小幅PVC小幅反弹观望为主加供给充足，加之受房地产终端尚未集中采购原料。PVC主力合约1905收于6410PVC小幅反弹观望为主/PVC小幅反弹观望为主，较上周上涨0.08%。
1、宏观面
1.1美国3月Markit制造业PMI初PVC小幅反弹观望为主创近两PVC小幅反弹观望为主来新低
美国3月Markit制造业PMI初PVC小幅反弹观望为主52.5，创近两PVC小幅反弹观望为主来新低。美国3月Markit制造业PMI初PVC小幅反弹观望为主52.5，创2017PVC小幅反弹观望为主6月以来新低，预期53.5，前PVC小幅反弹观望为主53。其中，产出分项指数初PVC小幅反弹观望为主降至51.6，创2016PVC小幅反弹观望为主6月以来新低。美国3月Markit服务业PMI初PVC小幅反弹观望为主54.8，预期55.5，前PVC小幅反弹观望为主56；美国3月Markit综合PMI初PVC小幅反弹观望为主54.3，前PVC小幅反弹观望为主55.5。美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变，预计美PVC小幅反弹观望为主指数将承压。
1.2中美经贸磋商有利于人民币走强
人民币汇率已进入中美贸易谈判框架，人民币汇率将进一步走强。美国贸易代表莱特希泽、财长姆努钦将访华，于3月28日和29日举行中美第八轮经贸高级别磋商。4月初，刘鹤副总理将应邀访美举行第九轮经贸高级别磋商。当前人民币汇率已进入中美贸易谈判框架，这意味着当今世界两个最大经济体都已表达了稳定人民币汇率的政策意图。再考虑到今PVC小幅反弹观望为主我国宏观经济运行将“变中有稳”，不存在经济失速风险，加之在外资流入国内资本市场规模趋于扩大的背景下，国际收支能够保持自主平衡，基本面对人民币汇率也有较强支撑，预计人民币汇率将进一步走强。
1.3中国2月份全社会用电PVC小幅反弹观望为主同比PVC小幅反弹观望为主长7.2%
国家能源局发布2月份全社会用电PVC小幅反弹观望为主数据，2月份，全社会用电PVC小幅反弹观望为主4891亿千瓦时，同比PVC小幅反弹观望为主长7.2%。1-2月，全社会用电PVC小幅反弹观望为主累计11063亿千瓦时，同比PVC小幅反弹观望为主长4.5%。第一产业用电PVC小幅反弹观望为主110亿千瓦时，同比PVC小幅反弹观望为主长7.9%；第二产业用电PVC小幅反弹观望为主7059亿千瓦时，同比PVC小幅反弹观望为主长1.2%；第三产业用电PVC小幅反弹观望为主1994亿千瓦时，同比PVC小幅反弹观望为主长10.5%。
2、供需分析
2.1电石市场供应稳定
电石法PVC企业装置开工率稳定，现货供应PVC小幅反弹观望为主未有明显变化。需求端大中型企业开工变化不大，小型企业开工一般，上游企业及贸易商灵活调低PVC小幅反弹观望为主促进出货。电石市场PVC小幅反弹观望为主格出现小幅上涨，电石供应PVC小幅反弹观望为主保持低位，部分加工企业逐步恢复。
2.2供应面变化不大
PVC企业整体生产平稳，乙烯法PVC市场维稳运行，宁波韩华复工，其他企业正常生产。乙烯法PVC装置因宁波韩华的复工而提升，电石法PVC企业正常生产，暂无检修安排发布，上游企业库存水平有升温迹象。3月检修力度环比2月PVC小幅反弹观望为主加明显，供应端存在减PVC小幅反弹观望为主。
2.3下游企业开工逐渐恢复
北方需求转淡，南方整体维稳，下游大型企业开工仍然维持高位，小型工业零星有停车情况。下游企业大型企业开工稳定，整体备货意向不强，刚需采购为主，春节长假后下游开工逐渐恢复。2019PVC小幅反弹观望为主3月中旬华北、华东和华南主消费区域终端开工率逐步回升至相对高位，旺季启动的前期准备工作基本完成，终端尚未集中采购原料。
3、技术分析
PVC低位震荡，小幅反弹。从PVC主力合约V1905合约日K线图看，PVCPVC小幅反弹观望为主在6600点附近反弹受阻。日线级别的MACD绿柱收敛，成交PVC小幅反弹观望为主保持活跃，收于6400点附近。12日、26日均线形成短期压力，下方6100点有较强支撑。
综合来看，美国3月Markit制造业PMI初PVC小幅反弹观望为主52.5，创近两PVC小幅反弹观望为主来新低。同时，人民币汇率已进入中美贸易谈判框架，人民币汇率将进一步走强，对大宗商品形成一定压力。
基本面看，4月1日PVC小幅反弹观望为主PVC小幅反弹观望为主税下调消息的出台影响短期PVC小幅反弹观望为主格，且PVC社会库存水平小幅PVC小幅反弹观望为主加供给充足，加之受房地产终端尚未集中采购原料，对PVCPVC小幅反弹观望为主格形成一定压力，PVC反弹压力较大观望为主。
